太坏，两投就是这样被搞残废的，现在银粉都知道哪家强搬哪家去，牛市还看估值是不是大V，得让多少小散耐不住寂寞去接盘？给点肉汤喝，就不至于饿着，能救多少不明真相的群众啊

看到价投者理性分析 我拿着川投 更加安心了

@唐朝: 

评论已被 唐朝 删除

老唐, 雅砻江还没有完工吧, 请问哪而可以看到它的装机计划, 今年能增加多少容量?

@四川银藏: 

你捞的可真快

两投估值及搬砖

@黑色庄严: 

现在只差不到80亿喽

开搬

现在只差不到80亿喽

再学习

我都是毛估估，一眼胖瘦，没有细算过，但是我觉得国投现在比川投市值才多80亿是严重不合理的。雅砻江利润国投应该多分差不多3亿，其他水电多个2亿，火电+新能源多个13-15亿，算下来利润多出近20亿，这20亿才给4倍PE？都是人民币啊，还有高低贵贱之分，雅砻江的水电利润PE10倍，其他水电和火电新能源利润PE4倍，这不搞笑吗？都说国投火电不行了，到时候大家看看国投怎么打脸。

@HaroldTheGhost: 

唐老师，请教您个问题。在您这篇两投搬砖文中，对两投的估值是：国投（780+80=860）、川投（720）。您说市值差偏离140亿就可以考虑搬砖。今日（2016-1-28）收盘两投市值：国投（406）、川投（330）。看您的“老唐实盘”又加仓国投，而没有加川投，是考虑国投市值仅比川投高76亿，因此市场给国投的...

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我看绝对值，不看比例。

唐老师，请教您个问题。

在您这篇两投搬砖文中，对两投的估值是：国投（780+80=860）、川投（720）。您说市值差偏离140亿就可以考虑搬砖。

今日（2016-1-28）收盘两投市值：国投（406）、川投（330）。看您的“老唐实盘”又加仓国投，而没有加川投，是考虑国投市值仅比川投高76亿，因此市场给国投的定价更低？

但有个问题：140亿的市值差应该不是定数，更应该是比例。在雅砻江1500亿市值时，两投估值差140亿。在目前两投市值比估值差不多减半的情况下，市值差是否也应该减半？

我按川投330亿市值算了一下，国投市值=330*860/720=394。国投还偏高，当然偏差较小，不到搬砖的阈值。

自带白手套--两头搬砖那点事

准备开工了

搬砖大法

还是川投能源厉害，国投是因为火电下调预期吗？

两投搬砖方法，及估值。

@唐朝: 

最近两投就贴着140亿市值差走，搬砖工表示鸭梨山大

唐朝来自雪球06-04 10:07
两投搬砖的那些事儿
老唐对两投的大致估值：
国投是雅砻江52%+80亿估值火电
（火电部分其实跟上海电力差不多，但市场激动了，给上电600亿估值）
川投是雅砻江48%+0
（大渡河部分抵雅砻江控股权折价，其它算母公司费用，估值为零）
保守估算，雅砻江1500亿左右合理值，
因而两者的合理偏差为1500×（52%-48%）+80=140亿
偏离这个数值一定范围，就是搬砖党出没的区域。
一定范围是多大，那是市场情绪的事儿，只能模糊乱猜。
老唐个人是100~300亿区间不动。出了这个区间，戴上手套开工。
纯属个人简陋看法，仅供参考。
至于一致行动，老唐的态度是不主动不拒绝不负责。
至于雪碧，多多益善，来者不拒……啦啦啦~

可能这就是价值投资的优势吧，低估买入，高估买出，关键在于深刻了解企业的真实价值。前几天就一直在关注唐老师您和释老毛老师的价值与趋势之争，说实在的我一直在学技术分析，然后又接触趋势，认为顺应跟随趋势是最好的，只做波段，但是看到您如此之从容，归根到低就是您掌握了最核心的秘密，那就是价值，一个东西的真实价值，价格只不过是在投机的市场里围绕价值波动，价值就是一个标尺，是一个锚。其实反过来想，趋势是赚价格波动的钱，价值是赚低估与高估之差，这里趋势也是赚差价：（是不是可以这样理解，趋势是赚的上升趋势之前趋势的钱）因为没有趋势就没有差价，小的波段不够形成趋势 再脑洞大开一下，如果假如说上升趋势不改变，趋势投资者就会一直持有， 那样又会怎样（当然，影响趋势的方面很多）其实价值投资高明就高在有一个锚，让他自己知道自己处于什么位置，而趋势投资就只会跟着趋势走，让自己处于迷失之中，只要趋势不改变。到了价格回归价值的那一天，（等等，这里又出来问题了，假如趋势投资者发现了趋势改变，也可以跑呀） 发现了，价值投资就胜在到底值多少钱上，也就是说有个锚上，这里也要求价值投资者要有冷静的头脑，也需要对大势（宏观，微观等等） 那基本面加趋势呢，为什么说基本加趋势行不通呢，价值也是要跑呀，基本加趋势也是跑，说不定跑的更准，这里又是一个问题。

可能这就是价值投资的优势吧，低估买入，高估买出，关键在于深刻了解企业的真实价值。前几天就一直在关注唐老师您和释老毛老师的价值与趋势之争，说实在的我一直在学技术分析，然后又接触趋势，认为顺应跟随趋势是最好的，只做波段，但是看到您如此之从容，归根到低就是您掌握了最核心的秘密，那就是价值，一个东西的真实价值，价格只不过是在投机的市场里围绕价值波动，价值就是一个标尺，是一个锚。其实反过来想，趋势是赚价格波动的钱，价值是赚低估与高估之差，这里趋势也是赚差价：（是不是可以这样理解，趋势是赚的上升趋势之前趋势的钱）因为没有趋势就没有差价，小的波段不够形成趋势 再脑洞大开一下，如果假如说上升趋势不改变，趋势投资者就会一直持有， 那样又会怎样（当然，影响趋势的方面很多）
其实价值投资高明就高在有一个锚，让他自己知道自己处于什么位置，而趋势投资就只会跟着趋势走，让自己处于迷失之中，只要趋势不改变。到了价格回归价值的那一天，（等等，这里又出来问题了，假如趋势投资者发现了趋势改变，也可以跑呀）

发现了，价值投资就胜在到底值多少钱上，也就是说有个锚上，这里也要求价值投资者要有冷静的头脑，也需要对大势（宏观，微观等等）

那基本面加趋势呢，为什么说基本加趋势行不通呢，价值也是要跑呀，基本加趋势也是跑，说不定跑的更准，这里又是一个问题。

@法路: 

老唐，刚看了一下，今天收市两投比你上述的估值都低了240亿左右，但两者差额还是神奇的140亿。这个市值在你发文后半年还适用吗，尤其是国投。谢谢！

适用

老唐，刚看了一下，今天收市两投比你上述的估值都低了240亿左右，但两者差额还是神奇的140亿。这个市值在你发文后半年还适用吗，尤其是国投。谢谢！

转

@唐朝: 

不用

@小牛在渊: 

老唐，搬砖是否不用考虑股息差异？@唐朝

不用