所谓银行坏账的问题，纯是个伪命题，都说烂了；我的观点是：由于市场的群体性偏见，使得大众都不愿碰银行股，导致银行股股价长期低迷，（此处类似蛋生鸡，鸡生蛋），股价的低迷又促使人们去思考原因，于是找到了“罪魁祸首”——坏账！——这是我多年以来的观点，也是说烂了。顺便说的是，与大众不同，实业界对银行业的态度则迥然不同：参股、并购、控股……

@这世界没有小清新: 

你这假设根本胡扯，不良率百分之十？你以为银行都是你家门口的小额贷款公司吗？

请回小学三年级重新培训阅读能力

昨天在被窝里和 @超级鹿鼎公 的聊天记录？

被窝里定三分天下

@燕山野人: 

不能这样计算，银行业最大的问题坏账引起资本充足率不够，需要配股才能支撑巨大的账面资产，这样就会滩薄股本，汇丰和渣打就面临这样的问题，而恒生银行相反，保持高得惊人的资本，恒生所以在港股银行享有高溢价。很多人只看到优先股可以加大杠杆，但没有看到优先股会滩薄股本，很多投资银行股的人...

展开

看不懂的样子
@燕山野人: 不能这样计算，银行业最大的问题坏账引起资本充足率不够，需要配股才能支撑巨大的账面资产，这样就会滩薄股本，汇丰和渣打就面临这样的问题，而恒生银行相反，保持高得惊人的资本，恒生所以在港股银行享有高溢价。很多人只看到优先股可以加大杠杆，但没有看到优先股会滩薄股本，很多投资银行股的人不去关注资本和拨备，而仅仅盯住账面利润，这是不懂银行，招行如果按照账面利润增长，看起来合理，但实际上应该享有大的溢价，主要就是资本和拨备以及低风险的业务结构，可以持续的贡献资本和股息，而不需要额外配股来增加资本，这就是内生性增长。

学习
唐朝来自雪球2015-11-06 10:02
存：关于银行前景的一次聊天记录
……
唐朝：鹿公，你随便拿一家银行报表，假设个极度恐怖的不良率，然后假设个回收率，试试看能对银行净资产造成多大伤害？我随口拿据说最可怕的民生举例（没开电脑，记忆数据，希望没有错）：三季报公司贷款1.2万亿，个人贷款0.75万亿，拨备前利润700多亿，公司净资产2900亿。假设公司贷款10%坏账，坏账损失70%，个人贷款5%坏账，坏账损失50%，假设这些不良三年内全部爆出来，之后的“干净”银行按照1.2倍市净率估个值，再对照当前市值，看看恐怖不？（备注，当前民生h约0.8倍市净率）

目前市场恐惧的，是爆发的不良与息差之间的不匹配，忘记了银行只有在不良超过之前的估计值时，才会“意外”受损，而只要不良到了新的高度（哪怕是10%），银行贷款的定价水平也会跟着变的。皮条客不剥皮，那是不可能的。至于你前面说的拨备率的问题，拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外

giftone：坏账率30%呢？是什么情况？

唐朝：嗯，那就死定了。四大行当出纳，地方政府和国企借到就是大爷，银行技术性破产的时代，不良率最高到过24%

鹿公：那时候的资产跟现在比，扩大多少倍，你还想扩大多少啊，学津巴布韦吗？

唐朝：这不是扩大多少倍的问题，是贷款的审核条件天差地别。我坚信，目前上市银行的整体不良，决然到不了10%，这就是我坚持持有民生h和招行h的底气。

鹿公：我们银行业的问题如果光是坏账，俺认为问题也是不大，但是现在的问题在于坏账叠加利差缩小，坏账现在在陆续爆出来，利差1季度你可以看到会怎么缩小

唐朝：银行的贷款定价原则可以简单理解为：资金成本+预期不良率+预期利润。对息差大小的认识，根子上还是对资金供求关系的判断我认为，以我国的经济发展水平和现有资源，在可见的将来，资金依然是供不应求而不是供大于求。

鹿公：呵呵，所以我们的分歧可以集中到一点上，安全回报的收益是供大于求还是供不应求。如果供不应求，SHIBOR怎么会在短短的一年内跌掉30%

唐朝：这是供求程度的变化，供求差没有以往大了，这是事实，但银行新发放贷款依然是银行占据主动地位，是供不应求，这也是事实。

不能这样计算，银行业最大的问题坏账引起资本充足率不够，需要配股才能支撑巨大的账面资产，这样就会滩薄股本，汇丰和渣打就面临这样的问题，而恒生银行相反，保持高得惊人的资本，恒生所以在港股银行享有高溢价。很多人只看到优先股可以加大杠杆，但没有看到优先股会滩薄股本，很多投资银行股的人不去关注资本和拨备，而仅仅盯住账面利润，这是不懂银行，招行如果按照账面利润增长，看起来合理，但实际上应该享有大的溢价，主要就是资本和拨备以及低风险的业务结构，可以持续的贡献资本和股息，而不需要额外配股来增加资本，这就是内生性增长。

@国产巴菲特: 

绝大部分股民都不懂企业，对银行业的认知只能通过媒体、传说、意淫来实现，企业家与银行业同属实业界，自然是懂的
股民的投资业绩公开数据：八亏一平一赚，所以大部分人的判断是错误的

@四十八六买过中石油: 

所谓银行坏账的问题，纯是个伪命题，都说烂了；我的观点是：由于市场的群体性偏见，使得大众都不愿碰银行股，导致银行股股价长期低迷，（此处类似蛋生鸡，鸡生蛋），股价的低迷又促使人们去思考原因，于是找到了“罪魁祸首”——坏账！——这是我多年以来的观点，也是说烂了。顺便说的是，与大众不...

展开

@四十八六买过中石油: 

所谓银行坏账的问题，纯是个伪命题，都说烂了；我的观点是：由于市场的群体性偏见，使得大众都不愿碰银行股，导致银行股股价长期低迷，（此处类似蛋生鸡，鸡生蛋），股价的低迷又促使人们去思考原因，于是找到了“罪魁祸首”——坏账！——这是我多年以来的观点，也是说烂了。顺便说的是，与大众不...

展开

绝大部分股民都不懂企业，对银行业的认知只能通过媒体、传说、意淫来实现，企业家与银行业同属实业界，自然是懂的
股民的投资业绩公开数据：八亏一平一赚，所以大部分人的判断是错误的

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

对老唐来说是好事，招商银行h
和民生银行h，多留存点利润以后再分，相当于所得税延迟了。

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

假设你的观点：“未来资金依然是供不应求而不是供大于求”是正确的
但贷款的结构会发生巨大的变化，也就是重化工业阶段的高密度资本投资的国企比重在大幅降低（尤其是去产能去刚杠杆后）；面对大量的中型、小型民营企业的业务，这些大行基本就不会也不能有所作为。

国际化是四大行的优势，但也刚刚在布点阶段。
所以呢，分析银行还是分为四大行、全国性的股份制和城商行三个层次比较合适。

有希望的是中间的股份行。

平安银行的2015年报，拨备率为165.86%，只比现在的规定高15.86%。平安银行给人的印象就是属于，埋头于野蛮成长的那一类。看来平安的野蛮，还是另有底气的；不仅仅是有中国平安的靠山。

继续讨论这么无聊的问题，无任何现实意义。就算最差的结果降临，恐怕是我等这辈子最大的机会。无数据，不如好好休息！

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

贷款感觉一直都是供不应求的，关键是银行敢放吗

，

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

现在黑银行的标准姿势就是之谈最坏可能性，不跟你算数字。所以，银黑一般都是不理性的，不可说服的。

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

这是最靠谱的持有银行的理由

@波罗蜜多: 

最好拨备能调成负值，银行永赚不亏。

那是不可能滴。巴塞尔协议中坏账损失率的标准数据是45%，拨备率的极限不可能低过50%

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

最好拨备能调成负值，银行永赚不亏。

@唐朝: 

说明你没看主帖

，主贴首发的时候看的，忘了这个数字了嘿嘿。要真到24那还不得卖房买银行啊

@唐朝: 

财新今日称，7家上市银行或将被动态调整拨备覆盖率，包括五家国有大行和招商银行、兴业银行。~~看本文发出时间和这段话【拨备本就是逆周期管理工具，拨备就是供这个时候用的，需要的话，拨备监管要求降到100%~70%之间，也不意外】当然，今天的消息是微调，只是跨出一小步，我们需要知道...

展开

这，是准备迎接坏账的洪峰到来吗？