来自雪球发布于2016-12-31 09:33

老唐的2016

喜欢回看过去，究竟是渐渐老去的标志，还是我们都有的文化烙印？ 2016 ，就这样悄无声息地从我们身边滑过了。 回望自己的2016年，可以用5个数字概括： 23% ， 2 ， 81 ， 613 ， 1452 。

数字一： 23% ，是今年不含新股在内的股票市值变动。

从今年2月到12月，除了用各家企业的分红买入了国投电力以外，其他调仓不足市值的2% 。 1月份里动的略多，不仅将当时占比约14%的川投全部换成国投，且曾卖出约4%的招行换入国投。作为一个死多，全年每一天都是满仓，熔断也好，股灾也罢，笨老唐一次都没有躲过，通通满仓陪跌。当前持仓依然是茅台、国投、民生H 、招商H 、洋河、信立泰、双汇。这几只股票一年来的市价变动如下图

基本上收益就是沾第一重仓股茅台的光，仅此而已。具体比例在雪球组合$老唐实盘(ZH009485)$ 里，因组合不能显示两只H股银行，用A股替代，比例上有些小差异。写总结才发现今年民生H股表现远好于A股，可能是去年落后太多的缘故吧！

因为都是多年老面孔，具体企业分析已经说成祥林嫂了，没啥新意可聊，聊聊我个人眼中的投资体系问题吧！

投资的方法很多，雪球上流派众多。作为我个人，坚信企业作为一个整体，增长速度会超过GDP平均，而优秀企业又会超过企业整体平均。故希望与可预测性较强的优秀企业长久为伴，以赚取企业经营增值为基础，捎带捡一点市场先生馈赠。不知道这个会不会被归入“中巴” 、 “拜巴菲特教”或是“原教旨主义价值投资” ？

除了坚持以买股票就是参股企业为思考角度的同门师兄弟之外，其他我目力范围以内比较认同的投资体系有：以@David自由之路 @紫葳侍郎为代表的低风险+套利投资体系；以@ETF拯救世界 @银行螺丝钉等人为代表的、利用历史估值和无风险收益为参考依据，对大类指数进行低估买进、高估卖出的投资体系；以@微光破晓 @管我财等人为代表的更注重资产价值的低估值+大分散投资体系——这些都属于靠知识获利的，方法都有逻辑支撑。但凡乐意学，乐意付出时间的，即便不能达到他们的水平，也会是市场赢家的。

至于其他流派，例如技术趋势、高抛低吸、热点追踪、宏观周期等等，属于我的笨脑筋完全无法理解的东西，视而不见、听而不闻——申明：老唐可没有说这些不能挣钱，只是说我个人理解不了。

2017年，老唐希望能继续拓展自己的能力圈，将目光放在白酒、银行和水电之外的行业，看看有没有自己能够理解的企业，有没有自己能够把握的机会，有没有能够继续深度研究并分享的新对象。我始终相信深度研究创造价值，在深度的前提下寻求力所能及的广度，相信不怕慢只怕站，日拱一卒，就会不期而至。永远只在自己熟悉的圈子里活动，在圈内形成局部的比较优势。不追求收益率领先，不惧怕收益率落后，始终坚持和优秀的企业捆在一起，寻找水平面不断上浮的池塘，然后漂浮在上面晒太阳睡懒觉，轻松投资、快乐生活，这就是我的生存之道。

数字二： 2 ，今年写完了《手把手教你读财报2 》。

这是一本关于银行股财报的工具书。去年11月，老唐一嘚瑟，在雪球给自己挖了个新坑，要写一本关于银行股财报阅读的书籍，今年含泪填了坑。 2017年说啥也不给自己挖坑了，要陪我家领导出去走走了。自2003年起，自驾游是全家的寒暑假标配，自从2011年儿子升初三后，基本被剥夺了长假，我们夫妻俩也就成了专业居家陪读，没什么机会出远门了。直到去年9月，儿子进了大学，算是我们夫妻俩正式解放。现在这个坑填完了，明年必须要陪我家领导了。

这本书，自己觉得写得还比较满意，是市场上从来没有过的写法，也得到了银行业界专家的认可。本来应该这几天就发售了，但帝都雾霾来袭，环保部门要求纸厂印厂停工。为了帝都人民的呼吸健康，可能要推迟至春节后面世了。

搞定雾霾要靠风，老唐的新书也要乘风。前年的《手把手教你读财报1 》以贵州茅台为范例，面世后搭上了贵州茅台股价翻倍有余的大风。希望这次以工商银行为范例，也有搭上银行股顺风车的好运气。

数字三： 81 ，发表原创文章81篇。

自9月1日开设了个人公众号唐书房，至今整整四个月，共计发表原创文章81篇，其中79篇为首发。主要由投资理念、企业分析、读书笔记等内容构成，算是一个保存自己想法的自留地。从2017年元旦起，准备在唐书房连载新书。按照出版社版权要求，允许免费公布50%内容，所以，全书18课，我打算连载前面9课。顺带收集和回答读者朋友们的一些疑问。