来自唐朝的雪球原创专栏

请将 《 手把手教你读财报 》 61~74页的疑问 ， 发在此贴的评论区 ；
发帖之前 ， 请先看主贴中是否已经有相同提问的回答了 。 重复提问=谋财害命 ；
也希望路过的高手以及一起阅读的朋友 ， 看见评论区还没有回答的问题 ， 能答的顺手就答了吧 。 咱们都受益于互联网 ， 受益于雪球 ， 这也算一种反哺吧 。 谢谢 。

本节涉及固定资产 、 在建工程 、 工程物资 、 无形资产 、 商誉 、 长期待摊费用 、 递延所得税资产 、 递延所得税负债等科目 。
本节的重点是理解关于固定资产折旧和无形资产摊销的不同政策对报表产生的影响 ；
而本节的难点在于理解商誉的概念 、 搞明白递延所得税资产和负债的产生过程以及其代表的意义 。
63页最后两行 ， 出现两次“商标权” ， 请朋友们见谅并自行删掉一个 。

问题1 ） 老唐,我读到72页,想到了最近的獐子岛
"獐子岛公告称 ， 根据2014年9月15日至10月12日的抽测结果 ， 决定对成本为7.35 亿元存货进行核销处理 ， 对成本为3.01亿元的存货计提跌价准备2.83亿元 ， 扣除递延所得税影响2.54亿元 ， 合计影响净利润7.63亿元 ， 全部计入2014的三季度”
我想问问:2.54亿的递延所得税凭啥要扣除?有啥依据?獐子岛公司的目的何在?

老唐答 ： 这个扣除是减少公司亏损的行为 。 递延所得税相关知识 ， 请参看本书69~73页 。 实际含义是公司的亏损 ， 可以在以后用利润抵扣 ， 因而产生了类似预缴税款的效应 。 举个粗暴例子帮助理解吧 ： 以前公司虚构了10亿利润 ， 所以税务局按照吹牛要上税的原则 ， 收了公司2.5亿所得税 。 现在公司告诉税务局“哦豁 ， 利润没了” ， 税务局就说“好吧 ， 这2.5亿你可以拿来抵别的应缴税款”可以看作退了一笔钱给公司 。

问题2 ） 老唐 ， 我是新手 ， 请教减值准备计提后可否转回利润 ？ 不太明白下面这两句话是否有矛盾 ？ 请指教
P59 堂而皇之地将计提的减值准备转回 ， 利润又魔术般地增加了 。
P62 减值准备也是要从利润表里扣除的 ， 且一旦计提减值 ， 以后不可以再转回来 。
老唐答 ： 减值准备有些不允许转回 ， 有些允许转回 。 全书多处讲到不同的减值准备 ， 老唐会分别提醒该项资产的减值准备是否允许转回 ， 会转回到报表的什么科目里 。 你这里提到的59页 ， 是谈存货 ， 存货的减值准备 ， 当减值迹象消失的时候 ， 会计准则允许转回利润表 。 62页谈的是固定资产 ， 固定资产一旦计提减值 ， 不允许转回 。

问题3 ） 求教老唐 ： p61 倒第三行“ 因此 ， 虽然不用付现金出去 ， 但折旧……  ”公司买资产的时候 不用付现金是 分期付款吗 ？  谢谢
老唐答 ： 不是 。 是说公司买资产 ， 钱已经付过了 ， 本期不用再付现金出去 。 但本期利润表里要将对应的折旧当作本期费用扣除 。

问题4 ） 老唐 ， P66里 ， 江苏某机械设备上市公司是谁啊 ？
老唐答 ： 徐工 。

问题5 ） 请教 ， P72页提到的递延所得税资产 ， 当被计入当期资产增加后 ， 到下期是进行折旧处理 ， 计入某项费用扣除利润吗 ？ 会出现这个科目今年的年初值是正值 ， 而因为今年的某种原因而在期末有所减少 ， 甚至变零的情况吗 ？ 多谢 。
老唐答 ： 所谓递延所得税资产 ， 可以粗暴的理解为预缴给税务局的税款 。 因此它无需折旧 ， 也不算费用 。 这个科目有可能减少甚至归零 ， 如果你预缴税款的事项发生了 ， 预缴变成实缴 ， 递延所得税资产就会减少乃至归零 。

问题6 ） 递延所得税资产和延递所得税负债是不是必有一个为0 ？ 有没有可能两者都存在 ？
老唐答 ： 72页倒数第二自然段写的很清楚“递延所得税资产和负债不能互相抵消……不能因为都是跟税务局的来玩 ， 就混在一起算净额” ， 也就说 ， 一家企业同时存在递延所得税资产和递延所得税负债 ， 是非常正常和合理的事情 ； 只有其中一项 ， 也是非常正常合理的事情 ； 两个都没有 ， 依然是正常的事情 （ 当然 ， 都没有的很少见 ） 。

问题7 ） 老唐好 ， 请问为什么固定资产有了折旧 ， 还要计提减值准备 ？ 比如100万的设备 ， 折旧年限为10年 ， 每年折旧10％ ， 跟当前市场的可变现价值没有关系了吧 ？
老唐答 ： 拿我们都熟悉的轿车举个例吧 ： 比如说2002年某公司买了一辆桑塔纳 ， 价格22万 ， 预计使用十年 ， 十年后预计能卖2万元 ， 按照年限平均折旧 ， 年计提折旧2万元 。 两年后 ， 账面价值为18万 。 但事实上 ， 2003~2004年汽车行业爆发性增长 ， 市场竞争之下 ， 新桑塔纳已经降价为17万 ， 此时 ， 该旧车的账面资产就显著高于了可回收价值 ， 这时候 ， 就需要计提减值 ， 否则 ， 就存在明显的资产价值虚高 。

问题8 ） 老唐 ， 您好 ！ 今天刚看完生产资产这一节 ， 问题三中您也说了 ， 企业在购买资产时已经付过现金了 ， 那么这部分现金应该包含了该资产的折旧费用 ， 而且这一部分现金应该在资产负债表中体现 ， 为什么还要年年计算折旧并从当年利润中扣除呢 ， 这不是重复扣除了吗 ？
老唐答 ： 看133页那个例子 ， 重点注意房租和笔记本是怎么计入利润表的 。 购买资产 ， 与利润表无关 ， 是资产负债表和现金流量表的事儿 。 而资产每年产生的折旧 ， 与利润表有关 ， 在利润表里也只扣了这一次 ， 没有“重复”扣除 。
其实这是生活中非常容易理解的事儿 ： 假如你买了一口锅一口灶 ， 每天烧点水 ， 买点生面煮熟了卖 （ 假设不用其他任何材料 ） 。 是不是卖熟面的钱减去生面的钱和水钱 ， 剩下的就是你的利润呢 ？ 不是的 ， 因为你还要考虑锅灶人工税费等 。 假设锅灶煮一万碗面后就会烂掉 ， 那么你算每碗面的成本时 ， 至少要加上万分之一的锅灶钱 ， 对吧 ？ 这个万分之一的锅灶钱 ， 就是财务报表里的折旧 。

问题9 ） 求教老唐 ： 我看茅台年报P74中 ， （ 十三 ） 无形资产 1 、 无形资产情况的那张表格 ， 分为期初账面余额 、 本期增加 、 本期减少 、 期末账面余额 ； 本期增加我理解是新买入的资产 ， 那么本期减少是什么概念 ？ 是卖出了无形资产吗 ？ 比如土地使用权 ， 我觉得只有卖出才能减少账面余额 。
老唐答 ： 看书的63页最后一句和64页第一句 ， 本期减少就是无形资产的摊销 。

问题10 ） P66知识链接 ： 20天后 ， 再以定向增发的形式 ， 从大股东手中 ， 将该子公司的100%股权买回 。 看不懂这个 ， 直接买了不行吗 ， 为啥还要定向增发呢 ？ 谢谢老唐 ！
老唐答 ： 一看兄台就是实诚人 ， 哈哈 。 如果你来玩这个游戏 ， 20天前作价一元卖出去的资产 ， 20天后你要是准备用多少元收回来呢 ？ 大于等于还是小于 ？ ——卖的时候做了价的 ， 买的时候如果也是现金定价 ， 那就穿帮了 。 换成定向发行新股收购 ， 而且不仅收购这一家子公司 ， 还要同时打包买下一大堆子公司一大堆资产 。 交易越复杂 ， 就越少人看得懂问题了 。 然后嘛 ， 呵呵 ， 就没人知道昔日一元卖出去的东西 ， 今日究竟是多少元买回来的了

问题11 ） 继续请教 ， 第73页 ， 表 （ 四十一 ） 所得税费用 ： 中递延所得税调整对应的数字如果是负数可以解理为这个数字就是递延所得税负债吗 ， 谢谢 ！
老唐答 ： 恰恰相反 。 参看71页 ： 税务局算的税比公司算的多 ， 差额部分叫递延所得税资产 。

问题12 ） 请教老唐 ， 在P61页中提到各类固定资产的折旧方法 ， 举例写了一个表 ， 房屋及建筑物折旧年限为20 ， 残值率5% ， 年折旧率4.75% ， 请问这个残值率和年折旧率是怎么算出来的啊 ？ 谢谢 ！
老唐答 ： 年限和残值率 ， 是估出来的 。 年折旧率是根据前面两个数据算出来的 ， 也就是说 ， 假设这东西准备20年折旧完 ， 20年后预计残值为5% ， 那么这20年里就要每年折旧95%/20=4.75%

问题13 ） 请教老唐 ， 今天在看经纬电材公司2014年半年报时 ， 其他非流动负债中数目较大 ， 完全是由递延收益组成 ， 比如”递延收益-小站厂区建设项目“ ， 请问 ， 这个递延收益怎么理解 ， 就是递延所得税负债吗 ？ 谢谢
老唐答 ： 虽然原则上不回答涉及其他公司财报的情况 ， 但这个问题主要是一个财报科目 ， 解答一下 。 这个递延收益 ， 指政府给的与资产相关的补贴 ， 已经收到钱了 ， 但项目还没有交工 ， 暂时按照负债处理 （ 类似于预收账款 ） 。 待交工以后 ， 在资产的使用周期内确认成收入 。

问题14 ） 请教一下 ， P67尝试将商誉去掉 ， 看看负债率是否让你担忧 。 商誉去掉负债就要增加吗 ？ 迷糊了 。
老唐答 ： 商誉去掉负债不会增加 ， 但负债率会增加 ， 因为资产减少了 。 负债作为分子不变 ， 资产作为分母变小了 ， 负债率就变大了 。

问题15 ） 你好 ， 请教两个问题 ：
1.按照你书中对于生产资本和重资产的概念 ， 貌似大部分房地产企业都应该划为轻资产类 （ 对于地产企业 ， 土地是存货而不是无形资产 ） ， 然而看你举的例子又提到地产公司经营半天跟不上地价上涨的尴尬情况 。 那么地产开发到底属于轻资产还是重资产呢 ？
2.按照你的观点 ， 重资产公司之所以不好 ， 是因为存在大量的折旧摊销等固定成本 ， 使得生产经营弹性较差 。 而土地作为无形资产无需摊销 ， 为何计入生产资产一并考虑呢 ？
老唐答 ： 1.在我眼中 ， 房地产企业属于重资产企业 。 参看117页 。
2.生产资产这个概念 ， 本就是老唐为方便读者理解而杜撰的概念 ， 正规教科书上并没有这个分法 ， 所以 ， 你无需执着我为什么这么分 。

问题16 ） 老唐 ， 你好 ， 74页说到PB作为估值指标 ， 由于净资产本身容易造假 ， 请问 ， 你用什么指标进行估值 ？ PE?还是其它什么秘密武器 ？ 谢谢 。
老唐答 ： 没什么秘密武器 ， 都在书里了 。 说简单 ， 我的估值体系可以简单到只用pe ： 放眼未来企业一定不死+利润含金 （ 现金 ） 量高+保守估计三年后15倍pe卖出有翻倍的利润就可以买入了 。 ~说难 ， 难在两点 ， 如何预计该企业一定不死+如何大致准确的估算出三年后的收益 。

问题17 ） 老唐您好 ， 回过来再看到在建工程时 ， 发现“重大在建工程项目变动情况” （ 年报P74 ） 表中 ， 很多工程的工程进度都已经100%了 ， 为什么没有转入固定资产 ？ 按照注释 ，
“(十四)    在建工程 ：
在建工程的核算方法 ： 各项在建工程按实际成本进行初始计量 。
1 、 符合下列情况时 ， 应将在建工程结转为固定资产 ：
（ 1 ） 所购建的固定资产达到预定可使用状态 ；
（ 2 ） 在建工程的实体建造工作已全部完成或实质上已经完成 ；
（ 3 ） 所购建的固定资产与设计要求或合同要求相符 ， 可以正常使用 ， 继续发生在所购建在建工程上的支出金额很少或几乎不再发生时 。 ”
工程进度达到100%不是意味着符合了上述 （ 2 ） 的表述 ， 需要转为固定资产 ？
老唐答 ： 进度达到100%的 ， 一般都应该转为固定资产了 。 你说的年报74页的表格里面 ， 第四列的数字 ， 就是当期转入固定资产的数字 。 后面进度标示为100%或100%以上的 ， 这一列的数字通常会为第二列期初数字与第三列当期增加数字之和 ， 这就表示本期末已经全部转入了固定资产 。 部分按照规则不能进入固定资产的费用 ， 放在最后一列的待摊费用里 ， 在以后财报期里进行分摊 。

问题18 ） 第一遍读完了现在读二遍 ， 读的过程中又发现一些弄不明白的问题 。 68页讲到费用资本化 ， 其中一种就是说把研发支出列进长期待摊费用里算资产 ， 而在64页不是说将研发支出列为管理费用 ， 开发阶段支出在满足一定条件下可算进无形资产里 ， 这不是相互矛盾了吗 ？ 另外如果开发支出不满足条件该放到哪里 ？
老唐答 ： 不矛盾 。 都对 ， 费用就是有多种处理方法 ， 既可以作为管理费用支出 ， 也可能被列为长期待摊费用假装变成一笔资产 ， 还可以在一定的条件下计入无形资产 。 开发支出不满足条件的 ， 一般应该进入管理费用里当做本期费用处理了 。

问题19 ） 老唐你好 ：
       在茅台13年年报中86页有一个“ （ 四十四 ） 现金流量表补充资料”中 ， 将净利润调节为经营活动现金流量显示 ， “固定资产折旧 、 油气资产折耗 、 生产性生物资产
折旧”增加了现金流量5.2个亿 。
       从表中看是把利润表中折旧的钱又加回到现金流量表中 ， 是不是因为这些钱没有真的花出去 ， 所以又加回来了 。
       但现实资产减值准备是200万 ， 这个钱没花出去 ， 怎么是负数了 ？
老唐答 ： 是 ， 没有花出去所以加回来 。 资产减值准备-200万 ， 代表之前提取的资产减值 （ 常见的是坏账 ） ， 今年又收回来了 。 请参看本书145页第三自然段解释 。

问题20 ） 老唐您好 ：
      书P67 。 在茅台2013年财报P75 ， （ 十五 ） 长期待摊费用 ， 本期摊销额为4,197,830.59元 。 问 ， 这笔摊销额是否在合并利润表中扣除了 ， 具体表现在利润表中的什么项目中 ？
老唐答 ： 是 。 销售费用和管理费用 。

问题21 ） 老唐您好 ：
     看到营业费用 ， 想到了折旧 ， 折旧不计现金流出 ， 但当期计提的折旧应从利润中去除 。 从茅台2013年财报P72 ， （ 十一 ） 固定资产 ， 1 、 固定资产情况 ， 查本期计提的折旧费用为5.20亿元 。
问1 ， 本期计提折旧费用为520,481,867.72元 ， 单元格右侧的30,845,964.01元是什么意思 ， 怎么理解 ？ 这笔钱除了在固定资产情况表里记录外 ， 财报的主要三张表 （ 资产负债表 、 利润表 、 现金流量表 ） 能否查到它的记录 ？
问2 ， 见一 、 账面原值合计这一行 ， 本期增加22.50亿元可认为在建工程转入或新购的设备 ， 而右侧的本期减少0.45亿元代表什么意思 ？ 这笔钱除了在固定资产情况表里记录外 ， 财报的主要三张表能否查到它的记录 ？
问3 ， 查财报P81 ， （ 三十五 ） 管理费用 ， 期中固定资产折旧费本期发生额约1.64亿元 ， 那么这个1.64亿元是否在5.20亿元以内 ？ 其余的3.56亿元是否扣在营业成本和销售费用之中 ， 但茅台的财报没有再详细的给出 ？
老唐答 ： 2 ） 本期减少的资产 ， 例如拆掉的房产 、 报废的汽车 、 处理掉的资产等等 。 报表里没有这笔资产的明细 ； 1 ） 对应本期减少的资产应该计提的折旧 ， 这下子不用再继续折旧了 。 没有 ； 3 ） 是 。 是 。

问题22 ） 老唐您好 ：
      书P67 。 在茅台2013年财报P75 ， （ 十五 ） 长期待摊费用 ， 本期摊销额为4,197,830.59元 。 问 ， 这笔摊销额是否在合并利润表中扣除了 ， 具体表现在利润表中的什么项目中 ？
老唐答 ： 是 。 根据待摊费用来源的不同 ， 有些摊销在营业成本里的制造费用 ， 有些摊销在管理费用里 。



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