陪读12： 企业现金流肖像及速读 p175~p186
请将《手把手教你读财报》175~186页的疑问，发在此贴的评论区；
发帖之前，请先看主贴中是否已经有相同提问的回答了，重复提问=谋财害命；
也希望路过的高手以及一起阅读的朋友，看见评论区还没有回答的问题，能答的顺手就答了吧。咱们都受益于互联网，受益于雪球，这也算一种反哺吧。谢谢。
这部分是老唐比较得意的一节，自认写的挺好玩的。不但没有难点，而且相当实用，属于一看就懂、一学就会，立刻就可以上手应用的兵器。
看到“七省文状元兼参谋将军，绰号对王之王的对穿肠”，70后80后，应该都会会心一笑吧。向大师致敬
另外一部分是现金流量表的快速阅读，谈了现金流量表里的重点，三种现金流的异常现象，以及利用现金流量表寻找优质企业的方法，都不难懂。
问题1）P183经营现金活动现金流量中的异常现象的第二条，书中表达的意思：应付账款和应付票据增加，导致经营活动现金流量表净额变为正。我个人理解是：由于应付增加，计提增加，导致经营现金流量表净额为正，这样理解正确吗？
老唐答：与计提无关。简单理解，就是大量拖欠供应商的款项，从而减少经营活动现金流出。在经营活动现金流入不变的情况下，减少了经营活动现金流出，就增加了经营活动现金流净额，但常识告诉我们，大量拖欠供应商货款，往往是企业现金流链条断裂的前兆。
问题2）P184“经营活动产生的现金流量净额>净利润>0”这个基本条件怎么理解呢？我个人有个疑问，一个企业能够实现这个条件吗，总感觉是净利润一定是≥经营活动产生的现金流量净额。如果大量计提折旧提高资产减值损失就可以做到呢？
老唐答：很多企业都可以做到经营活动现金流量净额≥净利润的，例如长期有预收款的企业，茅台、五粮液、古井贡、格力、万科、保利等，或者资产折旧长期比较高的企业，例如国投、川投、长电等。
问题3）唐老师好，我用老师书本的知识检测格力电器，发现格力销售商品、提供劳 务收到的现金/营业收入基本保持在0.6~0.7之间，而销售商品、提供劳 务收到的现金+应收票据基本等于营业收入，历年基本如此。
因此想请问一下，应收票据同样作为货款支付方式在现金流量表中是如何体现的？应计入哪个科目？是在收到票据时计入还是票据兑换或贴现为现金时计入？谢谢！
老唐答：应收票据支付，在现金流量表中不体现。现金流量表只有在票据到期收到现金，或者公司进行贴现得到现金的时候计入。这种票据背书转让支付给他人的行为，在财报附注中会在应收票据的附注里说明。一般会列明“背书转让尚未到期票据”或“期末已质押应收票据”等详细数据。你可以搜索查看。
问题4）请教老唐P184，投资活动产生的现金流量净额<0，且主要是投入新项目，而不是用于维持原有生产能力。这个怎么判断是不是用于维持现有生产能力呢？现有生产能力的维持是不是可以认为就是跟固定资产折旧的数额呢？
老唐答：无需算。1）当年如果有新的投资项目，公司都会有投资公告发布的，例如茅台2014-3-25的公告；2）可以看财报里“在建工程”支出情况（2013财报73~74页）和投资现金流出情况，就能知道公司的投资，究竟是搞新项目还是维持原有生产能力了。
问题5）老唐，你好，看玩现金流量表相关章节后，有个问题：公司发行股份募集资金收购股权，是属于筹资活动现金流出吗？
老唐答：发行股份募集资金，算筹资活动现金流入。收购股权，算投资活动现金流出。
问题6）老唐您好：
书P178。在书上，有1段话：对于“+ - -”奶牛型企业，关键是看经营活动现金流入量，减去投资活动现金流出，再减去不包括分红在内的筹资活动现金流出，差值是正是负。
问，是否是这样计算，差值=经营-投资-筹资+分红，分红值取2013年分红值（46.45亿元），还是取2013年年内的2012年分红值（66.64亿元）？
老唐答：是。取年内实施的2012年分红数额。
问题7）你好，老唐：正拜读你的书，P185页你留的问题答案是什么？谢谢
老唐答：预收。
注意事项及陪读帖总目录，请点击 http://xueqiu.com/8290096439/34986809
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看到“七省文状元兼参谋将军，绰号对王之王的对穿肠”，70后80后，应该都会会心一笑吧。向大师致敬
另外一部分是现金流量表的快速阅读，谈了现金流量表里的重点，三种现金流的异常现象，以及利用现金流量表寻找优质企业的方法，都不难懂。
问题1）P183经营现金活动现金流量中的异常现象的第二条，书中表达的意思：应付账款和应付票据增加，导致经营活动现金流量表净额变为正。我个人理解是：由于应付增加，计提增加，导致经营现金流量表净额为正，这样理解正确吗？
老唐答：与计提无关。简单理解，就是大量拖欠供应商的款项，从而减少经营活动现金流出。在经营活动现金流入不变的情况下，减少了经营活动现金流出，就增加了经营活动现金流净额，但常识告诉我们，大量拖欠供应商货款，往往是企业现金流链条断裂的前兆。
问题2）P184“经营活动产生的现金流量净额>净利润>0”这个基本条件怎么理解呢？我个人有个疑问，一个企业能够实现这个条件吗，总感觉是净利润一定是≥经营活动产生的现金流量净额。如果大量计提折旧提高资产减值损失就可以做到呢？
老唐答：很多企业都可以做到经营活动现金流量净额≥净利润的，例如长期有预收款的企业，茅台、五粮液、古井贡、格力、万科、保利等，或者资产折旧长期比较高的企业，例如国投、川投、长电等。
问题3）唐老师好，我用老师书本的知识检测格力电器，发现格力销售商品、提供劳 务收到的现金/营业收入基本保持在0.6~0.7之间，而销售商品、提供劳 务收到的现金+应收票据基本等于营业收入，历年基本如此。
因此想请问一下，应收票据同样作为货款支付方式在现金流量表中是如何体现的？应计入哪个科目？是在收到票据时计入还是票据兑换或贴现为现金时计入？谢谢！
老唐答：应收票据支付，在现金流量表中不体现。现金流量表只有在票据到期收到现金，或者公司进行贴现得到现金的时候计入。这种票据背书转让支付给他人的行为，在财报附注中会在应收票据的附注里说明。一般会列明“背书转让尚未到期票据”或“期末已质押应收票据”等详细数据。你可以搜索查看。
问题4）请教老唐P184，投资活动产生的现金流量净额<0，且主要是投入新项目，而不是用于维持原有生产能力。这个怎么判断是不是用于维持现有生产能力呢？现有生产能力的维持是不是可以认为就是跟固定资产折旧的数额呢？
老唐答：无需算。1）当年如果有新的投资项目，公司都会有投资公告发布的，例如茅台2014-3-25的公告；2）可以看财报里“在建工程”支出情况（2013财报73~74页）和投资现金流出情况，就能知道公司的投资，究竟是搞新项目还是维持原有生产能力了。
问题5）老唐，你好，看玩现金流量表相关章节后，有个问题：公司发行股份募集资金收购股权，是属于筹资活动现金流出吗？
老唐答：发行股份募集资金，算筹资活动现金流入。收购股权，算投资活动现金流出。
问题6）老唐您好：
书P178。在书上，有1段话：对于“+ - -”奶牛型企业，关键是看经营活动现金流入量，减去投资活动现金流出，再减去不包括分红在内的筹资活动现金流出，差值是正是负。
问，是否是这样计算，差值=经营-投资-筹资+分红，分红值取2013年分红值（46.45亿元），还是取2013年年内的2012年分红值（66.64亿元）？
老唐答：是。取年内实施的2012年分红数额。
问题7）你好，老唐：正拜读你的书，P185页你留的问题答案是什么？谢谢
老唐答：预收。
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全部评论（85）
逆叛_garment2017-12-30 11:30
唐朝2016-07-15 12:14
@HUGO的自由之路:第二个问题，就是既然预收款不影响利润，那么将净利润调节为经营活动现金流量时，会有一个相应的操作，体现在哪里？
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